Золотая Валюта

II. Денежный кризис 1

___________________

1) Прилож. к N 6836 "Нов. Тел." от 29 июня 1896 г. Положение с тех пор только ухудшилось, как будет видно из последующих статей, так как золото еще более вздорожало, благодаря спросу со стороны Японии и России.

"Кто бы ты ни был, читатель, в этой статье речь идет о твоих интересах: Res tua agitur... Странный контраст: в то время как денежный вопрос касается интересов всех и каждого, задача, которую он ставит, понятна очень немногим..." (Введение к La Monnaiе et le Bimetallisme International. Emile de Laveleye. Paris 1891).

Между тем, эта задача — очень простая арифметическая задача. Решить ее может всякий, конечно, если имеет для неё точные цифровые данные. К сожалению этих данных не сообщают ни в одной школе.

Желающим изучить дело рекомендую прочесть источники, на которые я буду ссылаться.

Для желающих познакомиться с вопросом предлагаю самые необходимые данные, тщательно собранные.

В них весь интерес настоящей статьи.

Поэтому убедительно прошу читателя на этот раз не пропускать цифр, но внимательно знакомиться с ними.

Если читатель не любит цифр, пусть лучше не читает статьи и не пробует понять денежного вопроса, как бы близко он ни касался его интересов. Это будет напрасная попытка.

_______________

В 1873 году Германия признала единственной валютой золото. С тех пор, в течение 23 лет, кризис есть общепризнанное состояние земледелия, промышленности, торговли Европы и Соединенных Штатов.

Английская Gold & Silver Commission после тщательных исследований приходит к заключению, что "цены товаров значительно поднялись со времени открытия золота в Калифорнии и в Австралии до 1873 года, а с 1873 года не переставали падать и достигли до уровня более низкого, чем в какой-либо иной период нашего столетия".

Английская Trade Depression Commission, отрицая безусловно перепроизводство, как причину падения цен, говорит: "Кроме отсутствия прибылей, характерным признаком настоящего кризиса, отличающим его от всех предшествовавших, является продолжительность времени предполагаемого перепроизводства. Во всякой отрасли промышленности случается, что производство превышает спрос; но эти уклонения исправляются сами собою в очень короткое время... Гораздо труднее объяснить себе систематический избыток производства в течение продолжительного времени, от которого потребители выигрывают мало или ничего не выигрывают, как единогласно утверждают опрошенные нами эксперты".

В 1888 году Henri Gibbs, английский финансист, высказывается в заседании лиги биметаллистов: "Пока дешевизна вызывается не ростом производства товаров, но изменением отношения между мерою и измеряемыми предметами (деньгами и товарами)... эта дешевизна никому не может дать продолжительных выгод".

Emile de Laveleye, выдающийся бельгийский экономист, так определяет переживаемый кризис: "Понижение цен, происходящее не от избытка товаров, но от недостатка денег — это кризис, медленный, предательский, продолжительный.

Медленный и продолжительный кризис — это фермер, который не может платить аренды.

Это понижение арендной платы, и земля, возвращающаяся в состояние целины, как это наблюдается в Англии.

Это купец, принужденный продать дешевле, чем купил.

Это промышленник, принужденный продать фабрикованный товар дешевле, чем ему обошлось сырье.

Это угнетение и застой в делах.

Это деньги, накопляющиеся без применения в банках, и отсюда — понижение дисконта".

Цифры определеннее слов покажут нам всю тягость переживаемого кризиса.

Рассмотрим, прежде всего, цифры, касающиеся хлебного кризиса. В следующей таблице сопоставлены изменения цены серебра в Лондоне, курс кредитного и золотого рубля, выраженный в серебряных копейках и цены пшеницы в Одессе в золотых, кредитных и серебряных копейках. Цены заимствованы из "Арercu Commercial d'Odessa. Theod. Raffalowitch & Co " 1888, и из "Отчетов Одесского Комитета Торговли и Мануфактур".

Таблица І 1

_______________

1) С тех пор, как составилась эта таблица, золото еще более вздорожало. Унция серебра в Лондоне достигла в 1898 г. цены в 26 пенсов, что делает цену золотого рубля старого чекана равною 234 сер. К., а кредитный рубль, равный 2/3 золотого = 156 сер. к.

Из сопоставления этих чисел мы видим:

1) что цена пуда пшеницы, выраженная в золоте, с 1873 по 1895 год, т. е. за 22 года, падает на 80 к.;

2) цена, выраженная в серебре, за те же 22 года, падает только на 37 к.;

3) цена, выраженная в кредитных копейках, с 1881 по 1894 год, т. е. за 13 лет, падает на 93 к.;

4) с 1892 года курс кредитного рубля возвышается над серебряным паритетом, и за 2 года, с 1892 по 1894 год, русское земледелие теряет на цене пшеницы 62 кред. копейки на пуд, т. е. 50%.

Хлебный кризис начинается для стран с золотой валютой с 1873 года, для России — с 1881 года, а в странах с серебряной валютой хлебный кризис не существует.

Картина кризиса станет для нас нагляднее, если мы изобразим графически колебания цен пшеницы из пятилетия в пятилетие. На прилагаемой диаграмме N 1

средние цены пуда пшеницы за пятилетие выражены в копейках. В этой диаграмме, как и в последующих, простая линия означает кредитную валюту, двойная — серебряную, пунктированная — золотую.

Диаграмма N1

Относительно промышленного кризиса в моем распоряжении нет русских статистических данных, а потому заимствую "index-numbers" английского статистика Августа Зауэрбека. Он сравнивает ежегодные средние цены главных товаров на Лондонском рынке. Среднюю цену с 1867 по 1877 год он принимает за 100, а против каждого года ставит пропорциональные числа, которые называет "index-numbers".

Данные Мюльгалля (History of prices since the year 1850) и немецкого статистика Зетбеера мало отличаются от данных Зауэрбека.

Таблица II (index numbers А. Зауэрбека)

Сопоставление этих чисел показывает нам:

1) Цены всех товаров падают в золотой валюте с 1873 г. по 1895 год, т. е. за 22 года, на 47% и падают до такого низкого уровня, которого они не достигали в течение всего столетия.

2) В России цены удерживаются в кредитной валюте на высоком уровне до 1875-89 годов, и только в последнее пятилетие падают сразу на 31%.

3) В странах с серебряной валютой промышленный кризис не существует; в последнее пятилетие цены товаров в серебряной валюте слегка повышаются, не достигая, однако, предельных колебаний за столетие.

Для наглядного изображения промышленного кризиса воспроизведем графически числа таблицы II в диаграмме N 2.

Диаграмма N 2.

В обеих диаграммах бросается в глаза:

1) Замечательная устойчивость серебряных цен на зерновые продукты (диаграмма N1) и на произведения промышленности (диаграмма N2), не смотря на обесценение серебра (которое стало настолько общеизвестною истиною, что проверять ее никому некогда).

2) Постепенное и непрерывное падение всех цен, выраженных в золоте, как на хлеб, так и на остальные товары, с 1873 года — года демонетизации серебра в Германии.

3) В то время как цены в золоте падают на все предметы торговли, цены в русской кредитной валюте, благодаря осмотрительной, строго обдуманной финансовой политике, сохраняют замечательную устойчивость почти до 1890 г., обусловливают, таким образом, расцвет русского земледелия и русской промышленности.

Мудрая, настойчиво-мирная политика в Бозе почившего Императора Александра III дает производительным силам страны окрепнуть настолько, что в 1892 году курс нашего кредитного рубля достигает серебряного паритета (законного по манифесту 1810 г.). С 1892 года курс кредитного рубля повышается искусственно выше своего законного эквивалента (1 р. = 4 з. 21 д. чистого серебра). Цены на все продукты, как земледелия, так и промышленности стремительно падают, и в 4 года мы переносим кризис, с которым Западная Европа свыкалась постепенно в течение 23 лет.

4) Если бы мы удовольствовались законным и единственным обязательным для нас серебряным паритетом, цены на пшеницу в Одессе упали бы за последнее пятилетие со 120 коп. на 90 коп. т. е. земледелие потеряло бы 25% вместо 50%. Хлебный кризис был бы значительно смягчён; цены на произведения промышленности упали бы в то же пятилетие с 129 і.n. на 122 і.n. вместо 89,5 і.n., и промышленного кризиса не существовало бы.

Но мы не сумели воспользоваться достигнутым в 1892 г. серебряным паритетом, чтобы прекратить колебание курса рубля. Мы произвольно подняли курс рубля выше его законом определенной стоимости, и кризис существует у нас в России, вследствие недоразумения, как существует в странах с золотым обращением в силу закона.

Что это есть именно денежный кризис, на это указывает время его возникновения, 1873 год — год демонетизации серебра в Германии.

Князь Бисмарк говорит: "золото стало слишком узким одеялом, из-за которого спорят народы".

Меткие слова железного канцлера станут нам понятнее, если мы рассмотрим таблицу добычи драгоценных металлов с 1493 года — года открытия Америки, заимствованную из отчетов Директора Монетного Двора Соединенных Штатов. (До открытия Америки запас драгоценных металлов предполагается = 400 миллионов долларов, и мы вправе не принимать его в соображение, предполагая, что равное количество утрачено чрез зарывание, потопление, снашивание монет, потерю при перечеканках, etc.).

Таблица III

Из этой таблицы мы выводим следующие заключения:

1) Добыча золота колеблется между 0,31% и 4,2%, а добыча серебра между 0,35% и 2,09% существующего запаса, и возрастание добычи серебра гораздо равномернее добычи золота.

2) Запас серебра за текущее столетие возрос только в 2 раза, в то время, как запас золота возрос почти в 4 раза.

3) Сравнивая процент добычи и возрастание запаса обоих металлов, мы не видим решительно никаких оснований для ходячего мнения о перепроизводстве серебра, т. к. запас серебра возрастает медленнее, чем запас золота.

4) В настоящее время золотых (жёлтых) и серебряных (белых) денег в распоряжении торговли приблизительно одинаковое количество. Если бы все народы пришли к соглашению, что белые деньги — не деньги, а только жёлтые деньги — деньги, то денег в распоряжении всемирной торговли стало бы вдвое меньше.

При остальных равных условиях платежная сила денег обратно пропорциональна их количеству. Это старая истина, установленная еще римскими юрисконсультами (Paulus. Digestae ХVIII. r: "еaquе materia... usum dominiumque

non tam ex substantia praebet quam ex quantitatе"). Вполне соответствуя закону спроса и предложения, эта истина никогда не подвергалась попытке быть опровергнутою. Напротив, все экономисты подтверждают её в своих сочинениях.

Поэтому мы вправе заключить, что:

5) Если бы все народы отказались от белой половины денег (серебра), то, при остальных равных условиях, жёлтая половина денег (золото) получила бы удвоенную покупательную силу, т. е. золото стало бы вдвое дороже, вследствие чего цены на все товары, при остальных равных условиях, упали бы наполовину.

Кроме количества денег, фактором, определяющим их покупательную силу, является быстрота их обращения. Можно сказать, что покупательная сила денег прямо пропорциональна количеству предлагаемых товаров, и обратно пропорциональна количеству денег, помноженному на быстроту их обращения.

Быстрота обращения денег зависит от оживления дел (количества оборотов) и легкости кредита (количества дел, одновременно совершаемых при помощи одних и тех же денег). Уменьшение количества денег вызывает падение цен, невыгодность выгодных дотоле предприятий, а, следовательно, застой в делах и сокращение кредитов. Поэтому мы смело можем предположить, что при внезапном уменьшении количества денег на половину, цены товаров упали бы гораздо больше, чем вдвое. Это остановило бы рост производства, сделав многие предприятия невыгодными. Если цены на товары с 1873 г. упали менее чем вдвое, то только потому, что не все народы демонетизировали серебро.

Поэтому же цены товаров упали только в тех странах, которые демонетизировали серебро, а в странах с серебряной валютой цены должны были бы повыситься. Если в этих странах цены не повысились заметно, то разве потому, что незначительное повышение цен вызвало в них рост промышленности, который поглотил притекающее в избытке серебро, изгоняемое из стран с золотой валютой.